Tuesday, November 3, 2009

Kurnia Asia 强势转型,浴火重生?

大概去年开始,Kurasia 推出一系列大刀阔斧的业务‘深化改革’计划:
TOP, Mission 15, 现加 Perfect 10,CART, Perfect Rider/Express, NUR, One Touch Campaign.....
弄得整个保险和股票市场沸沸腾腾,翻云覆雨。。。哈!

这些都是后话了,现在要看的是几个有趣的问题:kurasia 除了改革高赔率的车险业务,还要扩大通险和火险业务。这不就和 LPI 呛上了吗?
看看他们最新的季报,kurasia 的季度盈利已经和 LPI 大概打平,上个季度(其中牵涉重整资产报表)甚至大幅超过 LPI。

海外市场又如何呢? Kurasia 目前比较专注在印尼和泰国,JV 则在 Cambodia 和越南,而 LPI 目前专注在越南和 Cambodia。

LPI 的股东相信不会很紧张,因为 Kurasia 的 MarketCap 还有排追 (:

Kurasia 的强势转型在大马的大公司里一直不多见,且看她能走多远吧!

Marketcap of Kurasia : RM 1.15 bil
Marketcap of LPI : RM 1.73 bil

Total Asset of Kurasia : RM 2.29 bil
Total Asset of LPI : RM 1.47 bil

Shareholder equity of Kurasia : RM 218 mil
Shareholder equity of LPI : RM 803 mil

Shareholder liabilities of Kurasia : RM 663 mil
Shareholder liabilities of LPI : RM 1710 mil

Forecast ROE of Kurasia : 50+ % (Figure proforma, high debt)
Forecast ROE of LPI : 15+ %

x x x x x

Kurnia Asia's Gross Premium income:
2008 Gross Premium income: 81.9% Motor business; 13.9% Non-Motor

Non-motor segment:
31.9% Personal Accident
21.2% Fire
11.2% Marine
10.7% Medical
6.6% Engineer
18.4% Misc

x x x x x x

2008 LPI's Gross Premium:
33.2% Fire
31.5% Motor
31.6% Misc
3.7% MAT (Marine, Aviation, Transit)

2008 LPI's Underwriting surplus (before management expenses):
48.2% Fire
21.3% Motor
26.8% Misc
3.7% MAT (Marine, Aviation, Transit)

x x x x x

oops,讲了这么多,却忘了一个重点!
在 Bancassurance 大行其道的当儿,目前还没有看到 kurasia 和任何本地银行合作。
这里,就无法和 LPI 和 PBBANK 之间的协同关系相比了。
在“一站式”的模式下销售 loan + insurance 的确是 Bancassurance 占优的地方。

3 comments:

  1. OS兄,LPI好像是PBBank的子公司吧?那银行保险也就比较顺理成章....

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  2. 嗯。。在会计上,LPI 不是 PBBANK > 50% 的 subsidiary,不过是同一个大老板。商业上也就顺理成章咯。

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