Tuesday, September 22, 2009

BONIA 宝利机构 - 不再低估 (旧贴: 6-9-2006)

http://cforum2.cari.com.my/viewthread.php?tid=644656&highlight=%2Bos

情牵沙地的命途

说起 BONIA, 华人都应该没有兴趣,所以就有了以上的主题。

Historical Diluted EPS
2003 = 5.23 sen
2004 = 15.47 sen = 成长 196.05%
2005 = 16.96 sen = 成长 9.58%
2006 = 28.40 sen = 成长 67.50%
2006 PE = 1.35/0.284 = 4.75
2006 ROE = 0.284/2.01 = 14.13%
(加上即将派息 10 sen, ROE 则大过 15%)
DY = 0.10/1.35 = 7.41%
Current Debt 显著改善
Cash Flow 显著改善

什么条件下凭单可以至少开一翻?(只限投机份子)
四大开翻条件(凭单转换价 = RM 1.00)
1。母股被炒高 26% !
2。母股 2006 PE 来到 6 !
3。2006 DY 来到 5.88% !
4。明年盈利成长 26%,PE 保持 4.75 !

两大‘技术’分析
1。盈利高成长四年多,种种财务指标逐渐改善,股价却三年多徘徊不涨。
2。失落的成交量。

九大利好展望:
1。中东拓展如预期般,达到至少 10 间 outlet 的目标。(年头才有两间)
2。其中东的地位,受欢迎程度真的如传说中和 Louis Vuitton 平起平坐。(虽然我不相信)
3。明年 2007 是大马旅游年,中东游客有增无减。
4。今年年尾 AGM 拓展政策再现魄力,继续放眼成长。
5。2001 - 2004 派息 5 sen; 2005 - 2006 派息 10 sen;2007 派息 = ? sen
6。失落的 PE。
7。分红股,再转入主板。
8。进军南非。
9。ROE 首次迈入 15%。

十大风险:
1。以色列军队开入沙地阿拉伯。
2。油价暴跌,中东沙地,一夜之间,负债累累,货币贬值,经济萧条。
3。明年大马,政治经济,风暴再现,股市下跌,持续恶化。
4。2007 大马旅游年失败告终,retail 陷入低迷。
5。Sang Sem 是真的 samseng。
6。黑白乌鸦,真假账目, 满天飞舞,无间道路,继续上演。
7。连续高成长四年,够了。
8。产品战略改变路线,和 PADINI 硬碰硬。
9。PE 下挫至少过 4。
10。DY 升至大过 10%。




x x x x x

纯粹是我个人觉得罗,华人会比较少帮衬她,觉得大多年轻华人都帮衬 PADINI 较多。而且 BONIA 是走较成熟高贵路线,并以皮革为主,其风格设计沿有意大利色彩,马来友族以及中东人会比较喜欢她,应该是口味和肤色的关系吧。也会适合任何出席晚宴的贵妇贵夫们。

其名下品牌,合作品牌有:(虽然全不是什么超级大牌,但都有其强烈的风格)
1. Sembonia
2. CarloRino ( http://www.carlorino.net/ )
3. BALENCIAGA ( http://www.balenciaga.com/ )
4. Roberta di Camerino
5. SANTA BARBARA
6. Valentino Rudy ( http://www.valentinorudy.com/ )
7. Carven ( http://www.carven.fr/ )
8. TimePiece (watch)

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